信托业进入“能力竞争”新周期

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 文章来源：用益研究 第一，这一变革集中体现为三大转向。一是业务逻辑转向，从依赖非标业务的粗放模式，进一步强化转 向主动管理与净值化运作，契合资管新规统一标准与信托业务分类厘清的政策导向；二是监管导向转 向，从单纯的规模管控，调整为合规经营与投资能力并重的精细化监管，覆盖信托产品设立、运营、终 止全流程；三是竞争逻辑转向，从低门槛的同质化竞争，转向构建差异化、生态化的核心竞争力，立足 私募资管定位发挥信托制度优势。 第二，进一步划定业务边界。《办法》为资产管理信托划定了清晰的业务范围与监管要求，一是业务边 界清晰化，明确禁止通道业务和资金池业务，合理限制非标债权投资范围与结构化产品杠杆水平，确立 其基于信托法律关系的私募资产管理产品定位，面向合格投资者非公开发行，人数不超过200人，从根 源上规范规模扩张行为；二是投资者保护实质化，通过强化销售适当性管理、推行净值化运作、细化信 息披露要求，落实"卖者尽责、买者自负；卖者失责、依法赔偿"原则，引导投资者理性看待资产管理产 品风险收益特征，同时要求以醒目方式提示风险，厘清销售机构责任；三是风控合规穿透化，强调对底 ...