国海证券：维持华虹半导体(01347)“买入”评级 ASP和毛利率维持积极态势

2025年11月6日，华虹半导体发布2025年Q3财报：2025Q3，公司实现收入6.35亿美元(QoQ+12.2%， YoY+20.7%);归母净利润0.26亿美元(QoQ+223.5%，YoY-42.6%);晶圆季出货量(等效八英寸晶圆)140万片 (QoQ+7.3%，YoY+16.7%);产能利用率109.5%(QoQ+1.2pct，YoY+4.2pct)。 2025Q3业绩：ASP优化，Q3毛利率超指引 华虹半导体自2025Q2起对部分产品进行提价，该提价效应从Q3开始逐步发酵，Q3ASP环比提升5.2%。 2025Q3，公司实现收入6.35亿美元(QoQ+12.2%，YoY+20.7%)，指引6.2-6.4亿美元，彭博一致预期为 6.32亿美元，年增主要由于晶圆出货量和ASP上升。毛利率13.5%(QoQ+2.6pct，YoY+1.3pct)，指引为 10%-12%，彭博一致预期为11.3%，年增主要由于产能利用率和ASP优化，部分被折旧成本上升所稀 释，季增主要源于ASP提升。2025Q3，公司归母净利润0.26亿美元(QoQ+223.5%，YoY-42.6%)，环比增 长主要由于毛利率优化、外汇 ...