权威专家：货币政策虽有空间但边际效率下降 适度宽松货币政策要把握好力度和节奏

近年来，我国社会融资规模和广义货币M2增速总体上保持在8%以上，高于同期名义GDP增速约4个百 分点，社会融资成本持续处于低位，利率水平低于5%左右的潜在经济增速。央行本周发布的《2025年 第三季度中国货币政策执行报告》显示，下阶段将实施好适度宽松的货币政策，把促进物价合理回升作 为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。 近几个月来，主要物价指标已经呈现出一定的企稳回升迹象。10月，CPI同比由降转涨至0.2%，扣除食 品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大，为2024年3月以来最高；PPI同比下降 2.1%，降幅连续3个月收窄。 11月13日，中国人民银行(下称"央行")发布的最新金融统计数据报告显示，初步统计，2025年前十个月 社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量的同比增速为 8.5%，广义货币(M2)增速为8.2%，环比均下降0.2个百分点。 权威专家表示，从国际上看，主要经济体央行制定的通胀目标大多是中长期的政策目标。对我国2%左 右的通胀预期目标也应从中长期的视角合理看待；而且，宏观政策尤其是货币政策效果显现通常还 ...