从规模扩张到价值创造 资本市场并购重组驶入“快车道”

● 本报记者黄一灵 自中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(下称"并购六条")以来，中国资本市 场并购重组活跃度呈爆发式增长。这不仅是数字上的攀升，更是经济发展模式转变、产业结构深度调整 的生动注脚，一场围绕并购重组的变革正在深刻重塑着中国资本市场乃至实体经济的格局。 11月12日至11月13日，上海证券交易所国际投资者大会在上海举办。在大会并购专场上，一场关于并购 重组的讨论也徐徐展开。参会人士认为，并购已不再是单纯的企业规模扩张工具，而是推动产业整合、 转型升级与"反内卷"的核心抓手。不同行业需结合自身特点选择差异化并购路径，同时要破解整合协 同、政策落地、产能出清等关键难题。 在华泰联合证券并购部负责人董光启看来，并购重组作为优化资源配置的重要手段，通过交易实现资源 向高效领域转移，契合新质生产力发展需求，是"反内卷"的重要路径。据董光启介绍，产业并购落 实"反内卷"的目标，传导机制主要体现在三方面：一是集中资金、技术、人才等优质资源到优势企业， 淘汰低效产能，减少资源浪费；二是实现规模经济，降低单位成本，提升产业集中度与市场竞争力；三 是整合产业链上下游，补技术短板，降低交易成本， ...