债基大额赎回压力未消，“股债跷跷板”为何难停歇？

"股债跷跷板"玩了一年，何时换剧本？ "'股债跷跷板'这一格局大概率将在后续一段时间内持续，短期内尚未显现改善迹象。"野村亚洲利率策 略师高路延接受第一财经采访时表示，在核心政策信号明确前，债市大概率呈区间震荡格局，需等待财 政或货币政策给出明确主线。 临近年底收官，贯穿全年的"股债跷跷板"行情正演绎至关键节点。 债基赎回继续蔓延 在A股走强、债市承压的"股强债弱"格局下，债券市场经历了一场显著的流动性考验。数据显示，三季 度全市场债基净赎回超过5500亿份，纯债基金成为"失血"重灾区；四季度以来，仍有多只债基因大额赎 回频频公告。 今年以来，A股市场持续走强，上证指数接连突破多个整数关口，在4000点附近震荡运行；与之形成鲜 明对比的是，债券市场进入下半年后，空头情绪更占上风，10年期国债收益率四季度以来始终在1.8% 上方高位运行。 当投资者"看股做债"成惯性，债市却因缺乏主线、波动收窄，沦为资金轮动的"配角"。当前，市场焦点 集中在"股债跷跷板"效应是否延续、公募基金费率改革落地影响、明年债市如何演绎等核心问题。 在这一背景下，债基市场出现明显的流动性波动，赎回潮贯穿三季度并延续至四季度。Wind数据显 ...