国泰海通：保险资产配置“股升债降” 主动管理将更为重要

事件：11月14日，金融监管总局发布2025年三季度保险公司资金运用情况 国泰海通主要观点如下： 前三季度保险资金运用余额稳健提升。截至2025年三季度，保险行业资金运用余额37.5万亿元，较年初 +12.6%;其中人身险33.7万亿元，较年初+12.6%;财险2.4万亿元，较年初+7.5%。预计主要得益于新单及 续期保费稳健增长带来的现金流贡献，2025年前三季度保险行业保费同比+8.8%，人身险同比+10.2%， 财险同比+4.9%。 股票配置进一步提升，债券占比环比下降 1)截至25年三季度末，保险行业("人身险+财险"口径，下同)配置股票资产达3.62万亿元，较年初提升 1.19万亿元，环比Q2末提升0.55万亿元;占比为10.0%，较年初提升2.5pt，环比Q2末提升1.2pt。该行预计 一方面得益于保险公司持续提升股票资产配置，以及权益市场回暖带来股票资产市值提升，2025年前三 季度上证指数较年初+15.8%，其中Q3单季度+12.7%。 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，截至2025年三季度，保险行业资金运用余额37.5万亿元，较 年初+12.6%，前三季度保险资金运用余额稳健提升。保险 ...