中国银河证券：对消费行业2026年海外发展乐观 个股关注细分赛道α公司等

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，未来消费板块与双十一等重大线上促销的关联性将逐步 降低。消费行业需要重视"十五五"规划中消费的中长期目标;短期关注2025年12月针对2026年消费相关 政策。该行对消费行业2026年海外业务的发展持乐观观点。消费个股方面，关注市场风格切换(高切低) 过程中的高分红率优质公司，以及各细分赛道中有阿尔法的公司。 中国银河证券主要观点如下： 国补退坡逐渐体现，社零增速持续放缓 1)2025年国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次;国内出游总花费 8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元，但日均消费同比增长疲弱。年轻人出游增多， 多选择电动车自驾游，户外活动也增多，伴随着野营、电车露营现象增多，人均消费有所下降。2)2025 年双十一预售启动较早。京东、天猫/淘宝分别于10月9日和10月15日启动2025年双十一大促。整体来 看，2025年抖音、苏宁、京东、淘宝/天猫双十一大促周期预计分别为57天、44天、37天、31天，而 2024年双十一各平台促销周期为29天至35天。根据星图数据，2025年10月 ...