高波动成为“收益沃土” 量化CTA策略人气居高不下

市场环境对量化CTA策略有利 "波动本身并非风险，失控的波动才是风险。"知名CTA策略私募象限资产相关负责人，向中国证券报记 者揭示了当前市场环境下专业投资者的核心考量。近期商品市场并非呈现单一趋势性上涨或下跌，而是 在多个人气品种上呈现出典型的高波动特征。这背后是宏观预期分歧、产业供需错配与资金驱动等多个 维度的复杂博弈。 具体到品种，驱动逻辑各异。上海富钜私募首席投资官唐弢分析，黄金市场中长期配置逻辑未变，这主 要源于美联储降息周期与美元信用削弱等多个核心驱动因素，但因12月美联储降息预期降温，金价短期 可能高位宽幅震荡。碳酸锂市场因政策面的影响而大幅波动；多晶硅行情则由"反内卷"政策预期驱动， 在相关政策实质落地前，价格快速上涨的空间有限。 在此背景下，市场不确定性显著抬升，反而为擅长在波动中觅食的量化CTA策略创造了潜在机遇。象限 资产认为，当前多个品种持续的高波动状态，为量化CTA策略发挥其"波动率溢价捕获能力"提供了有利 环境。无论是趋势跟踪、截面多空抑或套利策略，均有望在价格大幅变动中捕捉超额收益。 市场中确实不乏敏锐的波段机会捕手。上海一家以深度基本面研究见长的主观CTA私募近期调整了策略 重 ...