光模块CPO强势拉升，创业板ETF博时(159908)小幅上涨

产业方面，1.6T光模块上市时价格约为1200美元，现零售价格已超过2000美元，相比上市价格出现大幅 上涨。 国盛证券表示，零售价格相比集采价格通常更高，但与集采价格相比，零售价格更能随行就市地反映市 场供需状况。全球能够规模量产1.6T光模块的厂商有限，主要集中在头部企业如中际旭创、新易盛等， 厂商在短期内无法迅速满足所有客户需求。1.6T光模块技术门槛高，产能爬坡缓慢，而下游算力需求呈 现指数级增长，市场出现了明显的供不应求局面，推动零售价格快速上涨。 中信证券指出，多模态产业的奇点在理解端而非生成端，主流模型正从"模块化"转向"原生多模态"架 构，这是解决AI理解瓶颈、驱动产业价值跃迁的奇点。一方面，它抬高了构建基础模型的门槛，使得 OpenAI、Google等全栈巨头能够构建垂直整合的生态闭环；另一方面，它也为垂类应用及技术赋能的 公司打开了特定场景的商业化价值，多元化应用逐渐突围。该机构建议沿着"基础"和"应用"两大主线布 局：基础设施层，建议关注推理算力产业链的相关环节；应用层来看，原生多模态趋势下，建议关注垂 类应用及技术赋能两大机遇。 规模方面，创业板ETF博时最新规模达11.98亿元。 截 ...