C-REITs：开启未来十年的投资新篇章

来源：市场资讯 （来源：AdvancedForum） 来自Morgan Stanley的《中国新兴前沿》系列 在经历了25年的大规模建设后，中国房地产行业正翻开新的一页⸺从新建住宅转向租赁资产运营，并 伴随着REIT市场的不断发展。这一转变可能重塑开发商的竞争格局，重新定义行业的长期投资逻辑。 要点： Morgan Stanley | RESEARCH November 10, 2025 03:35 AM GMT 中国的新兴前沿 C-REITs:开启未来十年的投资 新篇章 在经历了25年的大规模建设后,中国房地产行业正翻开新的 一页 -- 从新建住宅转向租赁资产运营,并伴随着REIT市场的 不断发展。这一转变可能重塑开发商的竞争格局,重新定义 行业的长期投资逻辑。 1、政策利好正在加速C-REIT （中国房地产投资信托基金）扩容；我们认为这是下一阶段的投资重点， 长期来看市场规模有望达到约1万亿美元。 2、开发商有望从这一新兴长期主题中受益，原因在于其拥有庞大的租赁资产组合，但在REITs发行方 面的参与度仍然偏低。 3、对开发商的租赁资产进行了分析，以量化其通过REIT剥离所带来的基本面提升空间，并认为华润 ...