金融科技的创新与挑战：担保品代币化实践

流动性受限与担保品管理低效的困境 2008年国际金融危机发生后，监管部门重新塑造了银行业的格局，推出资本充足率、杠杆率、流动性覆 盖率和净稳定资金比例四大约束指标，要求银行储备充足的资本与流动性缓冲，以增强抵御系统性冲击 的韧性。 然而，对银行的司库部门而言，新的挑战随之而来：如何在不增加杠杆或风险加权资产的情况下实现流 动性最大化？根据巴塞尔银行监管委员会于2018年发布的《巴塞尔协议III监测报告》，截至2017年末， 欧洲银行持有的高质量流动性资产高达10.8万亿欧元，其中，约2.7万亿欧元的资产高于监管部门的最低 要求，但却无法灵活调动，成为"被困的流动性"。即便以50个基点的成本来计算，这部分闲置资产也将 意味着每年135亿欧元的沉重负担。 ◇ 作者：HQLAX金融科技公司首席执行官 吉多·司特罗默（Guido Stroemer） ◇ 本文原载《债券》2025年10月刊 成都，这座城市在金融史上有着独特的地位。早在1000多年前，世界上最早使用的纸币"交子"诞生于 此。同时，成都也是南方丝绸之路的重要节点，商品、创意与信用在此交汇流通。正基于此，我们在这 里探讨金融基础设施的未来，既承接历史，又具有 ...