机构看好中药行业年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会

｜2025年11月20日星期四｜ NO.3中信建投：看好中药行业年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会 中信建投（601066）研报表示，中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清，看好年底需求回 暖，及后续基本面和估值改善机会；创新领域有助构建第二增长曲线，中药消费品公司品牌延展空间广 阔。血制品行业关注"十五五"浆站建设规划及行业并购整合进展，需求端看好静丙、因子类产品需求端 提升及新品研发。疫苗行业关注重磅产品销售改善情况及创新管线研发进展，政策出台及疫苗出海有望 推动企业进一步发展。医药零售行业转型变革稳步推进，关注后续多元催化。医药流通行业收入端稳健 向好，关注回款及"十五五"规划。 NO.2天风证券：建议关注白酒板块修复机会，看好三大主线 天风证券（601162）研报表示，2025年双十一期间，白酒行业呈现"量增价跌"分化态势：传统电商平台 名酒价格击穿底线(如飞天茅台补贴价跌破1700元)，主因经销商库存压力下的抛货行为与平台补贴引 流；而即时零售、抖音等新兴渠道逆势增长，反映消费场景向"即买即饮"转变。酒企密集启动打假行 动，通过公布授权"白名单"与非授权"黑名单"维稳价盘，旨在平衡线上流 ...