斯菱股份(301550)：收购增强精密轴承生产能力 产业协同推动机器人业务发展

布局谐波减速器等产品，前瞻布局享机器人产业红利。机器人行业量产在即，有望带动汽车供应链共 振。公司新成立机器人事业部，基于轴承工艺拓展总成、谐波减速器、丝杠类产品：1）谐波减速器： 公司具备轴承精密制造能力，有望快速打通车端和机器人零部件工艺。目前已完成谐波减速器第一条生 产线的投产；2）执行器模组：公司正与谐波减速器同步开发执行器模组；3）丝杠：汽车轴承与机器人 丝杠在材料选择、加工工艺和装配技术上具备共同点，目前公司丝杠产品已处于研发阶段。 盈利预测：公司持续加快全球化布局，同时前瞻布局机器人领域，未来业绩有望进一步增长。预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为2.2/2.6/3.5亿元，对应PE 分别为90/76/57 倍，维持"买入"评级。 事件：公司拟以自有资金或自筹资金3.9 亿元购买宁波银球科技股份有限公司24.3%股权。 通过收购增强精密轴承生产能力，产业协同推动机器人业务发展。银球科技的主营产品为微型、小型、 一体化等精密轴承，主要应用于家用电器、工业电机、汽车零部件、机器人等领域，主要客户包括知名 的家电及工业电机制造企业，如戴森、尼得科、美的、卧龙电驱、格力等，在精密轴承领域具有 ...