10M2025 AI落地观察：大厂AI密集催化，关注高壁垒应用 | 投研报告

国金证券近日发布信息技术产业行业研究：英伟达举行GTC大会，对26年出货、订单指引积极。英伟达 Rubin本季度也开始投产。AMD举行投资者日活动，对35年的长期增速表述乐观。AI芯片的高速增 长，带动存储数据中心需求提速。 国内外需求环境波动，技术落地不及预期，竞争加剧影响利润率等。（国金证券 孟灿,樊志远,张真桢） 电子行业观点：AI硬件公司长期指引乐观，算力有望迎来加速。英伟达举行GTC大会，对26年出货、 订单指引积极。英伟达Rubin本季度也开始投产。AMD举行投资者日活动，对35年的长期增速表述乐 观。AI芯片的高速增长，带动存储数据中心需求提速。建议关注博通12月业绩会，有望上修2026年 ASIC收入，Token数量的爆发式增长，带动了ASIC强劲需求，我们研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI 及微软的ASIC数量，2026-2027年将迎来爆发式增长，继续看好ASIC受益产业链。我们认为，AI需求持 续强劲，英伟达AI服务器四季度出货量提速，ASIC迎来爆发式增长。 通信行业观点：1）海外链看，北美AI数据中心建设仍在加速推进：A）Anthropic宣布将在美国投资500 亿美元建 ...