每经记者专访智谱董事长刘德兵：AI“独角兽”公司IPO热是行业发展里程碑

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ （来源：每日经济新闻） 每经记者：可 杨 每经编辑：魏官红 大模型行业正站在一个拐点。过去数年由技术突破点燃的狂热，正在2025年遭遇一场商业化大考。随着 智谱等头部"独角兽"公司相继启动IPO（首次公开募股）流程，市场叙事正从模型能力的"军备竞赛"转 向落地应用的审视。 资本市场开始用更严苛的尺度检验大模型企业，是否具备可持续的商业模式和长期价值。这一冲突，在 开源与闭源的路线之争上尤为激烈。 图 受访者供 在行业普遍认知中，开源意味着共享，商业化则意味着独占。作为中国大模型赛道的关键玩家，智谱却 始终坚持一个反直觉的判断：开源与商业化长远来看并不冲突。这一判断的底层逻辑是什么？在技 术"摸高"与应用落地之间，企业应如何平衡资源？AI（人工智能）的"性价比"竞争是否已经到来？带着 这些问题，11月17日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）与智谱董事长刘德兵进行了一场深度 对话。在他看来，基础模型的进步对应用落地有巨大的促进作用，但技术"摸高"绝不能做"空的、虚 的"东西，必须能转化成商业优势。 谈模型：大参数模型是技术锚点 NBD ...