定向可转债成并购重组工具“新宠”

政策持续加码，并购重组市场又热闹了起来。 在这不断活跃的市场中，一种名为"定向可转债"的支付工具正悄然成为市场的新焦点，尤受科创企业青 睐。 业内人士认为，在并购重组过程中引入定向可转债用于支付，能够平衡好交易双方的收益与风险，同时 优化交易结构的灵活性。而对于科创企业而言，支付环节使用定向可转债，可有效缓解企业现金流压 力、延缓控制权稀释速度，并对科技产业整合提速起到积极的推动作用。 政策指引活跃市场 有效平衡收益与风向 定向可转债 成并购重组工具"新宠" ◎记者 严晓菲 张欣然 科创企业成应用主力 从行业分布来看，半导体等科创企业成为并购重组市场中使用定向可转债的"主力军"。 "较多选择定向可转债的企业集中在科创板、创业板的科技类企业，处于成长期的制造业企业、硬科技 企业，以及需要平稳整合标的的上市公司，尤其是轻资产、高研发投入的半导体、生物医药等领域企 业。"华安证券投行部相关负责人对上海证券报记者称。 东方金诚研究发展部副总经理曹源源、分析师翟恬甜发布研报称，定向可转债重组规则发布后新增的6 只支付型定向可转债（含预案），其中5只来自电子行业中的半导体企业，涉及模拟芯片设计、半导体 封装、功率半导体等 ...