谁在黎明前转向 谁又在等天亮

如今，光伏板块再次站在了分岔路口。那些曾经抱团光伏的基金经理，今天是否还有人坚守？谁在黎明 前转向，又有谁重新押注？ 坚守：等待新一轮上行期 上一轮光伏板块的高歌猛进，让不少基金经理尝到了高景气赛道的甜头。2020年至2022年，在硅料紧平 衡、装机高增长、政策强支持等多重利好下，光伏与新能源产业链一度成为公募主动权益基金的压舱 石。广发基金、汇丰晋信基金、前海开源基金、信达澳亚基金、农银汇理基金等多家机构旗下的明星产 品，都在当时重仓光伏板块。 然而自2023年起，价格战席卷而来，硅料、硅片、电池与组件端产能持续扩张，龙头公司业绩承压，光 伏板块一路下行，多只明星光伏股的价格腰斩。伴随着这轮漫长调整，基金经理们对光伏行业的态度出 现了明显分化，但仍有人坚守在赛道之中。 例如，截至2025年三季度末，阳光电源已连续18次成为郑澄然管理的广发高端制造的前十大重仓股，晶 澳科技连续17次上榜。此外，该产品还持有福莱特、福斯特等光伏玻璃和胶膜环节的龙头公司。在产品 净值承压的这几年里，郑澄然对光伏产业链的核心持仓只是做了减法，而非彻底退出。 □本报记者 王雪青 关于光伏，业内曾有一句略带残酷的评价："如果有一个行业 ...