基金经理的"光伏局": 谁在黎明前转向 谁又在等天亮

然而自2023年起，价格战席卷而来，硅料、硅片、电池与组件端产能持续扩张，龙头公司业绩承压，光 伏板块一路下行，多只明星光伏股的价格腰斩。伴随着这轮漫长调整，基金经理们对光伏行业的态度出 现了明显分化，但仍有人坚守在赛道之中。 例如，截至2025年三季度末，阳光电源已连续18次成为郑澄然管理的广发高端制造的前十大重仓股，晶 澳科技连续17次上榜。此外，该产品还持有福莱特、福斯特等光伏玻璃和胶膜环节的龙头公司。在产品 净值承压的这几年里，郑澄然对光伏产业链的核心持仓只是做了减法，而非彻底退出。 "新能源经历了长达3年的行业下行期，有望逐步走向反转，开启新一轮中长周期的上行期。"郑澄然在 广发高端制造2025年三季报中表示，"我们对反转时间顺序的判断是储能>海风>光伏/锂电;预期储能、 海风已经进入景气周期，预计光伏主产业链明年初也会进入反转区间。" 汇丰晋信基金的基金经理陆彬也是光伏和新能源赛道的忠实拥趸。2020年前后，陆彬管理的汇丰晋信智 造先锋和汇丰晋信低碳先锋，凭借重仓光伏和新能源赛道成为当时的明星产品，业绩与规模快速增长。 随后，在光伏板块2023年至2024年的调整过程中，他选择耐心等待行业出清的信 ...