华泰证券：下调石药集团目标价至12.75港元 维持“买入”评级

华泰证券发表报告指，石药集团首三季收入198.9亿元，按年跌12.3%；净利润35.1亿元，按年跌7.1%。 公司第三季收入重回增长，主因成药业务剔除授权收入降幅缩窄，多美素集采影响逐步消散；利润为 9.6亿元，该行估测近6亿元内生利润。展望第四季，该行看好奥马珠/铭覆乐等新品持续市场开拓背景 下，公司收入端按季持续改善。考虑EGFR ADC重磅出海潜力、公司其他技术平台BD机会及潜在重磅 管线数据读出，该行维持对其"买入"评级。该行将公司2025至2027年净利润预期分别由57.53亿、57.83 亿及67.71亿元，下调至45.52亿、46.28亿及50.29亿元；目标价由16.48港元降至12.75港元。 ...