MSCI中国指数调整 勾勒科技创新与资源价值双主线逻辑

田鹏 其一，自主创新与产业链安全成为资本定价的关键要素。在外部环境复杂多变、全球科技竞争加剧的背 景下，那些在半导体、高端制造等关键领域具备核心技术的企业，被赋予更高的"确定性溢价"。 其二，资源资产的战略属性正在重估。随着能源转型深化，黄金、锂、铜等战略资源已超越传统周期品 的范畴，成为保障国家安全与产业发展的基础性资产。特别是在新能源产业链对锂、铜等金属需求长期 看涨的背景下，拥有优质资源储量、具备可持续开采能力的企业，其估值逻辑正从单纯的"价格周 期"向"战略稀缺"转变。 其三，资本更趋务实，聚焦可持续的盈利能力与现金流。无论是科技自主还是资源稀缺，最终能够获得 国际指数青睐的，仍是那些在细分领域具有清晰盈利路径、稳健财务结构及良好公司治理的标的。在经 济增长模式转型的当下，资本市场正在用真金白银投票，筛选出那些真正具备内生增长能力的"核心资 产"。 在这一配置偏好下，中国资产凭借显著的估值洼地效应、持续释放的政策开放红利以及强劲的产业升级 动能，从全球资产池中脱颖而出，成为外资增配的核心方向之一，其长期配置价值持续凸显。这不仅将 推动更多优质中国企业走向国际资本市场，更将对中国资本市场与产业发展产生长 ...