广发证券：地产政策预期再起 重视建材底部配置机会

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，目前建材板块盈利、估值、持仓均在底部，但部分优质龙头 已率先走出底部，政策预期下，消费建材龙头有望复苏。建材板块基本面虽仍在左侧，但经历了四年的 行业下行期，受益于行业供给出清与企业收入结构(区域、渠道、产品)的转型与升级，部分优秀龙头公 司在经营层面已经逐步企稳(收入增速趋势向好、利润率同比向上)，剩者(胜者)为王的模型逐渐清晰， 并且考虑新的增长曲线，优质龙头未来机会还很大。同时板块持仓和估值仍历史低位，对地产景气和短 期基本面的悲观预期或已持续消化。 广发证券主要观点如下： 消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强 玻璃：浮法玻璃价格走弱;光伏玻璃部分成交重心松动 据卓创资讯，截至2025年11月20日，国内浮法玻璃均价1154元/吨，环比-2.8%，同比去年-20.6%。库存 天数30.36天，较上周四库存增加0.48天。2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比持平， 较上周暂无变动，样本库存天数约28.13天，环比增加9.76%。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、 信义光能、福莱特(A)、福莱特玻璃(H)、信 ...