指数投资的专业性：匠心铸就专业之道

指数产品的投资运作远非"简单复制"，从跟踪误差的控制、超额收益的获取，到全流程的风险管理，每 一个环节都充满了技术细节，绝非易事。指数投资的专业性，体现在管理人对细微之处的极致追求和经 年累月的打磨之中。 ● 如何精准控制跟踪误差？ 近年来，国内指数投资市场的扩容速度堪称迅猛。2003年，首只完全复制指数的基金诞生后，公募指数 产品规模用16年突破1万亿；至2024年，仅5年便跨越了5万亿关口。截至今年三季度末，全市场非货币 ETF、ETF 联接基金及其他场外指数基金规模合计已逼近8万亿，年内增长达2.1万亿，其中易方达旗下 的公募指数产品规模已突破万亿，位列行业之首。 对于指数投资而言，紧密跟踪标的指数是首要目标，跟踪误差的控制能力直接体现基金公司的专业功 底。 指数基金跟踪误差主要源于股票仓位偏离、个股权重偏离，因此精准控制跟踪误差，简单来说，就是尽 量保证指数基金的持仓组合与指数成份股权重分布一致。基金经理通常需要一方面做好基金股票仓位的 管理，预留一定的现金比例保证基金的安全运作，另一方面则要深入钻研指数的编制规则，监控指数成 份股的偏离程度，针对成份股定期调整、股本变动等事件进行优化处理，保证投资收 ...