英联股份公司深度报告 传统主业稳健向前，复合集流体放量已在途

来源：渤海证券研究 袁艺博 证券分析师 SAC No：S1150521120002 核心观点 在中性情景下，预计2025-2027年，公司EPS分别0.11元、0.21元、0.34元，2025年对应PE估值为160.13 倍，高于可比公司估值均值水平。但考虑到公司在原有主业平稳发展，新业务即将兑现业绩的情况下， 可享有一定高估值。综上，首次覆盖给予"增持"评级。 风险提示 1、易开盖领先企业，构建双主业打造新成长曲线 公司金属包装业务起家，2022年进入动力电池复合铜箔、复合铝箔领域，现已构建双主业发展模式。 2024年公司营收规模超20亿元，今年前三季度，实现归母净利润3,537.80万元，同比增长1,572.67%。 2、金属包装行业维持1,500亿体量，饮料、罐头等领域仍有可为 国内金属包装行业规模维持1,500亿元左右，头部企业产业并购推动行业格局优化，我们选取的7家上市 企业市占率24.82%，较2016年提升10.78个百分点。今年前三季度，国内啤酒与软饮料产量同比分别增 长3.70%和3.80%，较为平稳的发展态势，为金属包装需求奠定较好基础。根据Mordor Intelligence预 计，2 ...