利差缩窄对商业银行资产托管业务的影响及应对建议

◇ 作者：广发银行资产托管部 田卫来 姚秋歌 ◇ 本文原载《债券》2025年10月刊 摘 要 近年来，我国资产托管业务规模持续增长，市场竞争日趋激烈，行业呈现多元化发展格局。利差缩窄对商业银行资产托管业务发展 形成一定冲击，主要表现为托管费率不断压缩、运营风险管理难度加大、行业竞争格局加速分化等。从国际市场来看，欧美资产托 管机构为应对低利率环境开展了积极的探索和实践。建议我国资产托管机构聚焦成本控制和业务结构优化，并通过技术赋能、服务 增值与生态协同，逐步实现从基础服务商向金融生态赋能者转变。 关键词 利差缩窄 资产托管 技术驱动 资产管理 自2024年以来，利差缩窄、债券收益率曲线扁平化及"资产荒"等现象，给金融机构尤其是商业银行的经营带来诸多挑战。根据万得 （Wind）数据，我国商业银行的净利差已从2021年的2.08%降至2024年末的1.52%，部分中小银行甚至低于1.40%，处于历史低位。 资产托管业务收入属于非息收入，可带来大量资金沉淀，具有低风险、轻资本、轻资产的特点。在经济周期下行阶段，非息业务表 现出较强的业务黏性，为商业银行提供了稳定的综合收益。资产托管属于资产管理的配套服务，利差变化可 ...