光大证券：维持文远知行-W(00800)“买入”评级 阿布扎比纯无人商业化运营即将启动

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，维持文远知行-W(00800)"买入"评级，主要基于第三季度公 司业绩表现强劲，Robotaxi单车硬件、运营成本有望持续降低，叠加全球多国政策支持，渗透率有望持 续提升;公司作为全球Robotaxi主要厂商，自动驾驶业务已布局11国30城，2025年在中东商业化落地有望 趋于成熟，车队规模化运营推动单车经济模型持续优化。 光大证券主要观点如下： Q3业绩表现 (1)营业收入大幅增长：25Q3公司收入1.71亿元，同比增长144%。各业务板块收入方面，产品营收0.79 亿元，同比大幅增长429%，产品收入增长主要系robotaxi和robobus销量增长;服务收入0.92亿元，同比增 长67%，服务收入增长主要系智能数据和辅助驾驶运营支持服务收入增长。Robotaxi相关业务营收3,530 万元，同比增长761%。 (2)盈利能力提升：FY25Q3公司实现毛利润0.56亿元，同比大幅增长1133.55%，毛利率同比增长26.41pct 至32.93%，主要系去年同期ADAS研发成本较高以及计提存货跌价准备。 L4业务 在广州和北京持续开展商业化运营。公司于2025年8月 ...