华宝基金：泛科技板块底部相对探明

然后，说明一下当前科技板块情况：我们认为短期反弹更多是流动性主导、产业逻辑有限，这意味本轮 反弹是普遍反弹而尚未明确行业级抱团方向。结合之前4月份的反弹方式，在反弹初期，上一轮强预期 板块反弹最强（AI海外算力、创业板人工智能ETF华宝），但中期最强方向往往不是上一轮最强方向。 从股价相对位置，我们看到：（1）对于高位板块，中际旭创基本没跌，新易盛（300502）、工业富联 回归9月10日位置，死守上行通道箱体下沿。（2）对于低位板块，我们看到端侧芯片、国产机器人以及 金融科技等板块已经回到5月初位置，本轮"狗不理"板块如模拟芯片已达到4月份低点，意味着部分板块 已经经历了深度调整、空间基本到位。 近期，科技板块进行了一个半月的调整，我们之前也预期11月中下旬可能见底部。目前我们的观点是： （1）底部板块的低点基本明确，我们可以对泛科技ETF产品逐步关注起来了。（2）相对高位板块是否 有补跌风险，还在博弈过程中。（3）下一轮起来的核心方向不明确，我们认为主要机会在低位的品 种，而非高位的品种（短期可能高位品种弹得快，但其主升浪已经过去，之后要靠指数水温）。 我们接着11月12日的点评，先对11月12日后的A股 ...