研报掘金丨长江证券：预计天赐材料Q4盈利将显著改善，看好后续供需拐点下的盈利弹性

格隆汇11月28日｜长江证券研报指出，天赐材料2025Q3电解液出货同环比预计仍保持高增态势，在行 业供给紧张的背景下，公司实现了份额提升。展望来看，6F价格上涨在10月后明显加速，且电解液预 计也将传导，整体来看，预计公司2025Q4盈利将显著改善，2026年除了6F 价格在紧缺周期的进一步弹 性外，公司电解液及LIFSI份额有望显著提升，公司也将战略性推动LIFSI渗透率提升。此外公司磷酸铁 业务也有望在2026年迎来供需拐点，或将贡献扭亏和盈利增厚。中期看，公司固态电池业务进展积极， 硫化锂有望进行送样，2026年推动客户突破和产能储备，技术指标领先；UV绝缘胶价值量大，有望进 一步增厚盈利，固态电池业务应按远期空间单独估值。业绩方面，预计公司2025、2026年归母净利润分 别为12、51亿元，对应PE 分别为67、16X，继续推荐。 ...