风险偏好或回落，债券配置需求有望回暖

国开ETF（159650）基金经理 吕瑞君 国内方面，10月各类机构持债行为发生反转，利率债供给延续放缓，但同业存单规模转为明显回升，广 义基金、券商等交易盘转为增持，银行转为减持，境外机构继续减持。受利率债供给放缓影响，商业银 行减配债券，不过我们认为未来几个月在存贷差增速放大背景下，商业银行对债券配置需求可能仍然较 高。10月交易盘持债力度明显回升，存单供给回升下，广义基金大幅增持债券，券商明显加大国债增持 力度。我们认为年末股市或震荡，风险偏好的潜在回落或带动非银资金对债券配置需求的继续回暖。 国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好， 是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF（159650）的产品特点具有流动性好，信用风险低，较低波动 的特点，风险收益比合理，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下 本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。 本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind ...