四季度营收指引领跑新势力，蔚来三季报背后的质变

当整个行业都在追逐AI风口、大谈机器人业务时，蔚来创始人、董事长、CEO李斌却选择了一条更务 实的道路。在11月26日举行的三季度财报媒体沟通会上，这位曾经被贴上"理想主义者"标签的企业家， 展现出截然不同的经营哲学。 "在年销量3000万的中国市场，我们只有1%多的份额，哪有资格扯别的事。"李斌直言不讳，"在相当长 的时间之内，我们都会聚焦做好汽车产品，老老实实做产品，老老实实卖车。" 三季度财报背后的质变，是经营质量的全面提升 这番表态的背后，是一份堪称拐点的财报。2025年第三季度，蔚来交付新车8.7万辆，同比增长40.8%； 营收217.9亿元，同比增长16.7%，这两项数据均创下品牌历史新高；整车毛利率回升至14.7%，综合毛 利率达到13.9%，创近三年新高；此外，这个季度蔚来实现了正向的经营性现金流与自由现金流，现金 储备增至367亿元，环比增长近百亿。更关键的是，蔚来三季报中给出了第四季度营收指引为327-340亿 元，同比增长66.3%-72.8%。 这些数据背后反映的是蔚来经营质量的全面提升。 李斌还发现了一个有趣现象："这里有很多的用户，是从轿车用户转过来的，这里面15%的用户来自于 5 ...