美团高管解读Q3财报：外卖价格战没有为行业创造价值

在刚刚过去的十月、十一月，我们看到相比夏季补贴峰值，当前的行业补贴水平有所回落，尤其是 在"双十一"大促结束后。目前，我们仍在密切地关注市场动态，并将根据情况调整策略。 美团（HKEX：3690）今日发布了截至9月30日的2025年第三季度财报：营收为955亿元，同比增长 2.0%。净亏损186亿元，而2024年同期净利润129亿元；调整后的净亏损为160亿元，而2024年同期净利 润为128亿元。 详见： 美团第三季度营收955亿元 经调净亏损160亿元 财报发布后，美团董事长兼CEO王兴、高级副总裁兼CFO陈少晖参加了随后举行的分析师电话会议，对 财报进行了解读。 以下为电话会议问答环节实录： 高盛分析师Ronald Keung：我的第一个问题想请问管理层，能否请您谈一谈目前外卖行业的竞争格 局？特别是对于接下来的第四季度，您有哪些看法？外卖行业的补贴是否会逐渐退坡？另外，我们注意 到同业加大了对外卖会员的投入，例如推出88VIP联合会员等。从美团的角度来看，管理层目前观察到 公司的核心用户参与度和留存率趋势如何？ 我的第二个问题有关公司的财务表现。能否请管理层与我们分享一下，您对第四季度公司的外卖业务表 ...