龙丰集团招股书深度解读：2026财年首季净利润暴增130.7% 流动负债净额仍高企3.3亿港元

来源：新浪港股-好仓工作室 主营业务：线下药妆零售占比97.2% 线上渠道持续萎缩 龙丰集团作为香港药妆零售龙头企业，以"龙丰"品牌运营29家实体门店及线上平台，产品涵盖中成药、 西药、保健品、美妆等11大类，SKU超46,000个。根据弗若斯特沙利文报告，其2024年以5.2%市场份额 成为香港最大药品零售商，同时以5.8%份额位列第二大药妆零售商。 该公司采用"线下为主、线上为辅"的全渠道模式，但渠道结构严重失衡。2025财年实体店收入占比高达 97.2%，线上渠道贡献仅1.7%，批发业务占比不足1%。值得注意的是，线上收入占比从2023财年的 4.1%持续下滑至2025财年的1.7%，数字化转型显著滞后于香港零售行业趋势。尽管拥有旺角家乐坊 17,500平方呎的香港最大药妆旗舰店，但其线上平台未能有效承接流量，在电商渗透率持续提升的市场 环境下，单渠道依赖风险突出。 营收增长：三年复合增速50% 单店增长放缓至5.6% 毛利率呈持续上升趋势，从2023财年的24.9%提升至2026财年第一季的31.9%，主要得益于高毛利产品 销售占比提升。其中，美妆产品收入占比从2023财年的28.0%增至2025财年 ...