全文精修版+现场高清PPT！但斌最新观点集合：谈AI时代、谈谷歌、谈纳指、谈投资感悟……

谈AI时代 来源：新浪证券 11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越 周期的投资真谛。 东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。以下为新浪财经整理但斌演讲要点，并附上现场高 清PPT： 目前是人工智能爆发的时代，我们看到过去的几千年岁月当中，今天这个时点，类似于当年瓦特发明蒸 汽机所开启的一个时代。我们已经经历的个人电脑、互联网、智能手机这三个时代诞生了很多好的投资 机会。 谈纳斯达克指数 这是纳斯达克从1971年一直到目前的（走势）情况，我们可以看到在这54年的过程当中，有很多的伴随 着经济发展的变化。我们看到像2008年金融危机、60年代到70年代高通胀时期、包括今天此刻市场上有 很多的噪音干扰如担心经济衰退等等，但是就我自己做投资的研究结果来看，真正推动人类财富增长或 是人类社会的根本增长动力是技术进步。 我们刚刚经历了计算机时代、互联网时代、移动互联网三个时代，如果我们回到1966年到1981年这个时 代，其中1980年是苹果上市、延伸到90年代的互联网时代，这个时代当时的利率非常高，如果从改变世 界的商业模式来看，这16年间（纳斯达克） ...