降息预期与经济走弱共振 10年期美债收益率行至4%关口

◎记者 陈佳怡 回顾11月，美债市场经历了一场显著的趋势切换：11月中上旬还在4.1%至4.2%区间横盘震荡的10年期 美债收益率，进入下旬后快速下行，并一度跌破4%的关键关口。这一变动的背后，折射出全球资金对 美国经济前景、美联储政策路径的重新定价。 进入12月，美联储结束量化紧缩在即，同时计划将到期的抵押贷款支持证券（MBS）资金再投资于短 期国库券。这也预示着，美联储可能重返市场，给美债市场需求端带来新的增量，而市场供需平衡的变 化也将影响美债收益率走势。 10年期美债收益率跌破4% 降息预期与经济走弱共振 10年期美债收益率行至4%关口 不过，结合过往的走势来看，在美联储今年9月、10月降息之后，美债收益率并未随之走低，反而开启 了一段震荡上行期。兴业研究外汇商品部总经理助理、高级研究员张峻滔在接受上海证券报记者采访时 表示，美债收益率时常在降息落地后出现"卖事实"的技术性反弹。 11月中上旬，美债收益率整体横盘震荡。10年期美债收益率一度逼近4.2%，市场陷入数据"真空"与政策 观望的双重胶着。进入下旬，10年期美债收益率快速下行并一度跌破4%。截至目前，10年期美债收益 率尚在围绕4%关口震荡。 ...