工信部为锂电“反内卷”发声 | 投研报告

铁锂、隔膜等行业协会已有行动。近一年各行业协会已召开多次"反内卷"相关会议：8月8日锂电池干法 隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开、8月22日磷酸铁锂企业于深圳进行行业闭门会议、8月 23日湿法锂电他隔膜企业负责人座谈会在苏州成功召开、11月18日磷酸铁锂材料行业成本研究研讨会在 京召开。业内企业初步达成一定共识，而本次工信部座谈会将进一步增强产业信心，政策可期。 乐观看待未来涨价超势，业绩反转可期。据SMM统计，下半年以来六氟磷酸锂、VC、磷酸铁锂正极材 料、负极材料、隔膜、铜箔加工费上涨215%、245%、30%、2%、3%、3%，各环节直接的差异主要系 目前供需紧张程度不同，电解液相关品种走势明显更强。据则言咨询，样本企业中11月电芯排产环比 +7%，材料环节排产环比+2~3%，需求景气度驱动涨价同时带动排产持续提升。当前电解液、铜箔等环 节龙头企业产能利用率维持高位，若供不应求则将形成很强涨价动力，展望后续，我们认为行业将加速 回归平衡，部分环节已经历较长时间调整，随需求启动有望实现量利齐升，业绩放量可期。 投资建议：此次发声更坚定了行业"反内卷"的信心和良好预期，相关政策有望出台加速行业走出 ...