资本市场结构变化折射出三大新趋势

资本市场行业结构的变化首先体现在增量方向的转移。今年前10个月，制造业上市公司净新增71家，房地产业、金融业公 司数量净减少。更具象征意义的是，按10月份收盘价计算，电气、电子及通讯作为制造业次类行业，总市值达24.29万亿元，连 续4个月高于金融业。这不仅意味着行业风向的变化，更表明资本市场的价值锚点正在从传统重资产行业转向高端制造与科技 创新领域。 ■苏向杲 中国上市公司协会近日发布的2025年10月份统计月报，为观察经济转型提供了一个清晰截面。数据显示，截至10月末，境 内股票市场共有上市公司5452家，上市公司境内股份总市值107.32万亿元，为近4年来各月末最高点。数字表象之下，市场结构 正在发生深刻变化：行业版图的重写、企业市值的重新排列、跨境上市的加速涌现，构成了当前资本市场最值得关注的三大变 化。 资本市场结构的变动往往先于宏观周期的改变，上述变化并非一蹴而就，而是长期演变的结果。这不仅是市场的自发演 化，更是经济转型升级在资本层面的投射。透过月报中的诸多细节，笔者可以看到三大趋势正日益凸显。 一是制造业与科技行业崛起，重塑经济增长内核。 制造业体系的持续升级，正在强化经济增长的韧性。技术密集 ...