九洲药业(603456)：创新药CDMO战略清晰

创新驱动的行业领先CDMO 公司，2025Q1-Q3 业绩恢复增长公司是一家创新驱动的行业领先CDMO 企 业，致力于为全球制药公司、生物科技公司、科研机构等提供一站式的医药定制研发和生产（CDMO） 服务，包含小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物。 核心要点： 公司主要业务区域以国外为主，且占比近年不断提升，2024 年国外实现营业收入40.25 亿元，占比 79.12%。 全球医药CDMO 保持较高景气度，公司有望受益产业发展根据Wind 数据，公司CDMO 业务（合同定 制）收入从2019 年7.57 亿元增长至2024 年的38.71 亿元，是驱动公司成长的重要推动力。根据公司2025 年半年报援引沙利文《全球医药CDMO 市场规模情况》报告显示，全球医药CDMO 行业保持较高的市 场景气度，2018-2023 年全球CDMO 市场规模从446 亿美元增长至797 亿美元，复合增长率为12.3%。随 着全球对创新药的需求不断上升，制药企业对CDMO 服务的需求也随之增加。此外，为了降低成本、 提高效率并专注于核心业务，越来越多的制药企业选择将部分研发和生产环节外包给专业的CDMO 企 业。全 ...