专访邢自强：解码“十五五”规划与中国资产重估逻辑

专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市 在新浪财经2025分析师大会专访中，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强围绕"十五五"规划政策脉络、 中国资产新叙事及全球资金流向展开深度剖析。他指出，中国资产凭借"政策活、企业活、资金活"跃居 全球中心，在"东稳西荡"格局下，中国政策的稳定性持续吸引全球资金涌入，为经济再平衡注入强劲动 力。 邢自强博士指出，"十五五"规划的核心观察窗口锁定2026-2027年，十五五建议稿以科技为纲、兼顾消 费，旨在通过新质生产力发展与社会保障体系改革破解供给过剩、消费不足的结构性矛盾。具体而言， 2025年作为规划首年，经济增长目标预计维持5%左右，投资仍是短期增长抓手；2026年将聚焦供给端 基建与科技产能改造；至2027年，若能明确低收入群体社保补贴提升路径，编织更坚实的社会保障网， 将真正实现科技与消费的平衡。这一阶段是打破"低物价循环"的关键探索期。还需通过政策、企业、资 金"三活"共振推动经济再平衡。 现阶段，中国资产重估的叙事逻辑已跃居全球投资舞台中心。政策层面，决策层对"低物价循环"危害的 认知深化，并推动消费促进、赤字扩大、社保福 ...