基金公司发展趋势：回归投研本身，大而全和小而美均值得期待

国泰海通证券研究所基金评价与研究团队倪韵婷庄子恺谈鑫谭实宏等 中国经济正从高速增长阶段转向高质量发展阶段，公募基金作为资本市场的重要机构投资者和长期资金 供给者，在服务实体经济、支持国家战略、稳定市场等方面承担着前所未有的责任。2025年5月，证监 会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《方案》），对于未来公募基金行业发展起到了方 向性的指引，对基金公司提出了完善公司治理、强化核心投研能力建设和提升服务投资者水平等要求， 未来基金公司在发展战略、产品布局和考核激励制度等方面均可能面临重大的改革和挑战。在文中，我 们将探讨在高质量发展时代下，基金公司应如何面对这些挑战，以及未来公募基金的行业格局将如何变 化等问题。 一、基金公司战略定位选择：综合型V.S.特色型 2.特色型基金公司：结合禀赋，深耕优势 在公募基金行业头部集中的趋势下，中小基金公司的发展将面临更大的挑战，追求特色化、差异化发展 或是较优的选择。我们以近年发展势头良好的国金基金和鹏扬基金为例，探讨中小型基金公司的特色 化、差异化发展路径。近年来，国金基金非货管理规模从2021年底的102亿元增长至2025年2季度末的 372亿元，增长幅度达 ...