财信证券龙靖宁：政策技术双轮驱动 脑机接口商业化加速落地

今年以来，脑机接口赛道热度持续攀升，行情呈现震荡上行态势。值得关注的是，当前赛道估值既契合 技术爆发期新兴赛道的发展特征，又与同类成长型企业估值水平相当，同时通过与核心应用领域相关板 块的估值呼应，凸显其向产业基本面靠拢的核心逻辑。 龙靖宁表示，我国自"十三五"起便将"脑科学与类脑研究"纳入国家战略，"十四五"规划进一步将"人工 智能和脑科学"列为国家战略科技力量，2025年出台的多项政策更明确对脑机接口等高端医疗技术实施 优先审评审批。"十五五"规划建议提出，前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行 商业模式、市场监管规则，推动脑机接口等成为新的经济增长点。连贯的政策支持充分证明，脑机接口 在提升人民健康水平、应对社会老龄化挑战方面的价值，已成为国家中长期科技与产业发展规划的核心 考量。 我国脑机接口产业已形成"无创与有创技术路线兼具、民营中小企业为主体"的竞争格局。龙靖宁表示， 据中国信息通信研究院及中国脑机接口产业联盟统计数据，国内超八成的企业选择无创技术路线，无创 技术兼具更高安全性、更低研发门槛与更快商业化潜力，契合老龄化社会下慢性病管理、健康监测的广 泛民生需求。超一成的企业选择有创 ...