股债跷跷板效应凸显，资产配置的底层逻辑

我们先通过一张示意图直观感受资产配置的重要性与意义。资产价格总会波动，无论是国内外资产，拉长到年度维度看，大多呈现震荡上行的特征。假设 我们有两类资产，走势不同且呈一定负相关，但长期均震荡上行，若两者收益率相近，单独选择任一资产都可行，但更优解是做资产配置——将资金各 50%分配给两类资产。在理想情况下，这两类资产长期收益率均上行，但受宏观因素、基本面、资金结构等影响，各自会出现阶段性回撤，而分散配置 后，虽长期收益率与单独持有相近，但资产回撤和波动会大幅降低，能显著改善投资持有体验。 在此背景下，十年国债ETF（511260）核心价值凸显。十年国债ETF（511260）是唯一跟踪上证十年期国债指数的产品，持仓透明无风格漂移，历史上每 年均实现正收益，具备低波动、稳健收益特征，且支持日内回转交易、质押加杠杆等功能，综合费率仅0.2%，操作便捷、成本优势显著。结合年底债券 配置的历史规律与明年宽松政策预期，十年国债ETF（511260）是震荡市中平衡组合风险、把握债市机会的优选工具，当前具备较高布局价值。 风险提示： 这张图生动揭示了资产配置的核心逻辑：寻找相关性较低的资产进行资金分散，也就是我们常说的"不要把 ...