AI驱动下液冷+机器人需求爆发，开启汽零新增长曲线 | 投研报告

东吴证券近日发布汽车零部件科技主线2026年策略报告：AI推动算力基础设施与智能终端的持续升 级，AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需，同时机器人由0-1迈向1-10。液冷+机器人与汽 车零部件高度协同，汽车零部件可围绕制造端系统总成能力及降本能力，从汽车热管理延展至数据中心 液冷，从精密制造延展至机器人核心零件。 以下为研究报告摘要： 具备技术同源、系统集成与降本能力、全球化能力的汽零，将成为AI主线浪潮下的受益者。车企+汽零 公司纷纷拓展业务边界，完成"同源制造+场景协同"布局。机器人端，车企与汽零企业的"软硬协同"将 智能驾驶的大脑能力迁移到具身智能，特斯拉/小鹏/小米将模型+数据+算力+供应链体系迁移至具身智 能，液冷/智驾/机器人共享热管理、电源、电机、减速器、传感器、结构件等零部件产品，汽车Tier1/零 部件龙头将凭借制造一致性、成本控制与系统总成能力成为具身智能/液冷的主线受益者。 投资建议：液冷逐步进入规模化渗透和高景气兑现阶段；随着特斯拉机器人V3的定型，板块进入1-10 阶段，聚焦确定性+具备全球化能力的供应链： 机器人赛道推荐【拓普集团】、【中鼎股份】、【小鹏汽车】、【均胜电 ...