存储扩产周期叠加自主可控加速，看好半导体设备产业链 | 投研报告

半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产 业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根据SEMI的数据，2025年上半年仍以33.2%的份额保持 全球最大单一市场地位，国内设备龙头业绩表现亮眼，2025年前三季度八家龙头公司合计营收同增 37.3%，归母净利润同增23.9%。我们判断，随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加长鑫、长存 等国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。 国金证券近日发布电子行业研究：半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根 据SEMI的数据，2025年上半年仍以33.2%的份额保持全球最大单一市场地位，国内设备龙头业绩表现亮 眼，2025年前三季度八家龙头公司合计营收同增37.3%，归母净利润同增23.9%。 以下为研究报告摘要： 行业观点 投资逻辑 全球半导体步入强劲复苏周期，设备市场维持高景气。全球半导体市场已结束去库周期，根据WSTS预 测，2025年上半年全球半导体市场规模同比增长18.9%，全年预计增长15.4%。随着行业供需关系改 善，在AI算力与先进制程扩产的驱动 ...