上银基金：资源品的三重阿尔法 长期价值值得关注

人工智能领域对于算力的需求将加大电力的用量。国际能源署（IEA）最新模型显示，全球数据中心电 力需求将在2030年突破945TWh，仅中国地区年复合增长率达18%（资料来源：IEA, 2025）。电力需求 激增倒逼电网升级，直接刺激上游铜、铝等工业金属需求。在当前工业金属价格的历史高位下，A股相 关板块估值相较历史仍然偏低，从基本面出发具备一定修复空间。 当前资源品的投资逻辑，正展现"三重阿尔法"魅力：首先，"AI科技周期"看涨期权，直接受益于电力、 散热及硬件需求；其次，"滞胀环境"看跌期权，能对冲法币购买力下降风险。参考1970年代美国滞胀期 历史规律——原油、黄金等资源品走出长牛行情；最后，货币超发与能源转型促使资源品价值中枢上 移。 在这一逻辑下，聚焦资源赛道的产品已展现长期价值潜力。以上银资源精选混合发起式（A类代码： 023448；C类代码：023449）为例，该基金关注有色金属、煤炭、贵金属、稀有金属、石油化工等优质 资源品的投资机会，立足长期价值挖掘，捕捉穿越周期的投资机遇。自2025年3月21日成立以来（截至 2025年11月14日）A类份额累计收益率达58.67%，跑赢业绩比较基准（36. ...