供应压力与地缘风险并存 油价短期上下两难

受俄乌局势出现重大进展影响，国际油价上周承压运行，但当前谈判进度不及市场预期；同时，美国与 委内瑞拉的紧张局势持续，地缘风险对油价的支撑再度转强。此外，最新消息显示，欧佩克+同意明年 保持产量稳定。综合来看，供应风险仍对油价形成支撑。但原油中长期供需预期仍旧过剩，并且如果俄 乌冲突结束，供应过剩局面大概率将加剧，因此油价的反弹始终受限。 天然气方面，由于美国天然气出口数据大增叠加气温下降以及数据中心建设带来的需求提振，美国天然 气期货连续上涨，截至12月2日盘中，在4.9美元／百万英热上方。 多空交织原油在反弹后陷入震荡等待进一步指引 由于原油市场供应宽松的格局已成为共识，市场近期的关注点主要集中在地缘局势的变化。目前来看， 地缘局势的不确定性仍强，但地缘对油价的影响较此前已相对缓和，市场对风险溢价估值有所降低。因 此当前油价在偏弱的基本面以及地缘风险的多空博弈中，呈现宽幅震荡走势。 出口创新高美国天然气大幅上涨 美国天然气价格近日持续上涨，油价的走强对其形成了一定的支撑；更重要的是创纪录的出口数据以及 美国国内需求的增加为天然气的上涨提供了强力的驱动。 伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，在气温下降和美 ...