半年超700亿元的资本灰烬里，外卖大战无人获胜

进入12月，上海的外卖骑手李明（化名）明显感觉单量变"凉"了。午高峰时期，曾经被来自不同平台的 骑手挤得水泄不通的奶茶店门口，如今恢复了正常秩序。他的收入从夏季巅峰时月入1.5万元左右，回 落到了眼下的月入1.2万元左右，"补贴少了，每天要比最火的时候少跑近20单"。 根据媒体报道，今年第二季度，美团、京东、阿里巴巴外卖大战的开支至少超过300亿元，《每日经济 新闻》记者结合其最新发布的财报测算，三大平台在第二、第三季度为争夺外卖市场投入的资金总规模 约750亿元。 这一冷一热的切身体验，精准勾勒出了2025年下半年那场席卷中国本地生活市场的百亿元级补贴大战从 狂热顶点迅速退潮的轨迹。 从财报可以看出，第三季度，3家公司的"烧钱"规模呈现爆发式增长。美团销售及营销开支同比激增 90.9%，达到343亿元。美团在财报中解释称，这主要是由于业务发展以及为应对外卖行业的激烈竞争 而不断调整的业务策略导致推广、广告及用户激励的开支增加。由此推断，同比新增的约163亿元大多 用于应对竞争的推广与用户激励。 几乎同一时间，一家连锁茶饮品牌的创始人李察（化名）看着刚刚出炉的11月账本，松了一口气。他再 也不用面对那些让自己 ...