多家外资机构发布研报 乐观预期A股估值空间

本报记者 孟 珂 近日，多家外资机构发布研报，表示对2026年中国经济充满信心并看好A股市场。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，由于国内2025年前三季度GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企 业营收增速，且支持政策的推出以及"反内卷"的推进带动利润率复苏，2026年A股整体盈利增速有望升 至8%。 联博基金也表示，国内持续加码的政策支持正有效提振企业盈利能力和投资价值，上市公司ROE水平与 股息回报率有望进入稳步上升通道。同时，民营企业在创新活力与效率提升方面也正发挥着日益关键的 作用，将成为推动经济高质量发展的重要力量。 "中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速叠加无风险利率下行、居民存款持续往股市'搬家'、长 线资金持续净流入股市以及市值管理改革的持续推进将助力A股市场的估值进一步上行。"孟磊说。 摩根士丹利认为，在盈利温和增长、估值在更高水平上企稳的背景下，中国在全球科技竞赛中站稳脚 跟，相关指数整体仍具备相对温和的上行空间。 值得关注的是，近期A股市场因一些短期因素而有所回调。孟磊分析认为原因有三方面：一是全球科技 板块自高点有所回落；二是A股投资者在科创相关主题的投资拥挤度在三季度末达到高位 ...