险企发债短期可“解压” 长期更需自主“造血”

应对偿付能力大考，发债补充资本成为保险公司"解压"的首选。 据上海证券报记者不完全统计，截至12月3日，今年已经有约20家保险公司发行资本补充债或永续债， 合计发债规模超过700亿元，发债机构数量超过去年同期。 与往年不同的是，今年永续债成为保险公司发债的"主角"，永续债发行机构数量占比过半，发行规模占 比超七成。究其原因，永续债能够直接用于补充保险公司核心二级资本、增强核心偿付能力，并且永续 债在满足一定条件下可以不计入负债而计入所有者权益，是保险公司稳定补充核心资本、优化资本结 构、满足战略发展需要的重要工具。 此外，《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（下称"偿二代二期规则"）过渡期即将结束，保险公司偿 付能力将面临更严格要求，尤其是核心偿付能力受到的影响较大，这也促使保险公司通过发债补充资 本。 2024年底，金融监管总局发文称，将原定于2024年底结束的偿二代二期规则过渡期延长至2025年底。对 于因新旧规则切换对偿付能力充足率影响较大的保险公司，可与金融监管总局及派出机构沟通过渡期政 策，金融监管总局将一司一策确定过渡期政策。 如今离过渡期结束只有不到一个月时间，规则变化对保险公司的资本将产生直接影 ...