分红新规落地？债基崩了, 他们慌了！

债又又又跌了，今天盘中还一度创下近期最大单日波动。 分红新规下，颤抖的不只是公募债基 先简单拆解一下分红新规透露的核心信息： 基金分红来源明确为特定周期（上一次分红到这一次分红之间）内的新创造的利润； 这意味着之前那种 "透支" 过往利润的大比例分红，现在被禁止了。 以及要注意到，这并不是针对所有产品，比如货币基金、股票型基金、基础设施基金不在限制范围内。 基于债市扰动有好几个，这种单日的暴跌一时也不知道怪谁更好，不如先聊聊讨论度比较高的公募基金分红新规吧。 近期小作文传出：基金后续分红金额，原则上不超过上一次分红基准日到本次之间基金的净利润，且据说目前已经有公募 开始执行了。 先总结一下影响：短期看，重点关注相关悲观预期在债市的集中释放； 中长期关注机构业务占比高的基金公司，能否扛下这波公募新规组合拳下的 "阵痛"。 所以新规主要的"整改对象"其实是公募债基和混合型基金，而这两个品种尤其是债基恰好是机构投资者占比多，且常出现 大比例分红的重灾区。 这一切背后的原因可以追溯到我国现行税法下，机构投资者投资公募产品所获得的收入是有显著差异的： 买卖差价获得的收益需要并入应纳税所得额，但是持有的基金分红所得则暂时 ...