【券商聚焦】第一上海维持理想汽车(02015)买入评级 指产品换代周期后26年销量将恢复增长

金吾财讯 | 第一上海研报指出，理想汽车(02015)2025年Q3车辆销售收入为人民币259亿元（36亿美 元），较2024年Q3的人民币413亿元减少37.4%，较2025年Q2的人民币289亿元减少10.4%。2025年Q3的 车辆毛利率为15.5%，2024年Q3为20.9%，2025年Q2为19.4%。剔除理想MEGA召回预估成本的影响， 2025年Q3的车辆毛利率为19.8%。 该机构指出，理想汽车纯电车型展现出强劲势头，理想i8和理想i6的订单总数已超过10万。针对目前供 应链吃紧的情况，理想汽车从11月起启动了i6的双电池供应商模式，两家供应商的电池性能与质量标准 将保持一致，而到明年年初，i6的月产能将稳步提升至2万台。 该机构指出，理想汽车纯电车型展现出强劲势头，理想i8和理想i6的订单总数已超过10万。针对目前供 应链吃紧的情况，理想汽车从11月起启动了i6的双电池供应商模式，两家供应商的电池性能与质量标准 将保持一致，而到明年年初，i6的月产能将稳步提升至2万台。 该机构续指，L系列将在2026年带来新改款，将回归精简SKU设置，兼顾市场覆盖和供应效率；将实现 核心体验全系拉满，消除目 ...