维他奶营收下滑6%：核心市场失速与降本增效的平衡术

11月25日，维他奶国际披露的中期业绩报告显示，截至 9 月 30 日的六个月内，公司实现营收32.27亿港 元，同比减少6%；股权持有人应占溢利1.72 亿港元，同比微增 1%。 看似矛盾的 "营收降、利润升" 背后，是核心市场疲软、渠道转型滞后的经营困境，以及降本增效策略 带来的短期缓冲。 这种渠道 "青黄不接" 的问题具有行业共性，但对维他奶影响尤为显著。其传统优势集中在商超、夫妻 店等线下渠道，而新兴渠道需要适配的供应链响应、数字化运营能力，以及与平台的流量协同，这些正 是老牌企业的短板。例如，社交电商的 "直播带货""社群运营" 模式，与维他奶长期的线下分销逻辑存 在明显差异，转型速度滞后于市场变化。 植物奶与茶类两大核心品类的增长放缓，进一步加剧了营收压力。内地植物奶市场虽仍在扩容，但增速 已从高速转向中速，而茶类市场受无糖风潮影响，产品迭代速度加快。与此同时，行业竞争日趋激烈： 豆奶领域，蒙牛、伊利、达利食品等巨头纷纷入局，凭借规模化生产与全渠道覆盖挤压维他奶的市场空 间；茶饮料领域，东方树叶引领的无糖茶产品占据主流，现制柠檬茶品牌也在分流年轻消费群体，传统 口味的维他柠檬茶面临双重冲击。 为应 ...